Trzeba wiedzieć, że wybór wskaźnika zastępującego WIBOR to dopiero początek długiego i dość skomplikowanego procesu podzielonego na wiele etapów. Mimo to, pierwszych produktów opartych o nowy wskaźnik można się spodziewać już na początku 2023 roku. Po czwarte, zasób informacyjny mierzony średnim poziomem wolumenu z rynku referencyjnego danego indeksu jest największy dla WIRD, mniejszy dla WIRF a najmniejszy dla WRR. Im większy poziom wolumenu transakcji, tym mniejsze prawdopodobieństwo nieustalenia indeksu i większe bezpieczeństwo obrotu, szczególnie w obliczu dość wysokiego poziomu zmienności indeksów. Istotnym elementem doboru wskaźnika referencyjnego jest również odporność na zmiany strukturalne, które wpływać mogą na poszczególne segmenty definiujące skład rynku referencyjnego indeksu. Za znalezienie najlepszej – z punktu widzenia stabilności sektora bankowego włączając w to szczególnie bezpieczeństwo finansowe kredytobiorców – alternatywy dla stawki WIBOR odpowiedzialny jest GPW Benchmark.
Nowy wskaźnik referencyjny stał się faktem – WIRD zastąpi WIBOR
WIRD to skrót od nazwy Warszawski Indeks Rynku Depozytowego. To indeks transakcyjny opracowywany na podstawie transakcji depozytowych zawieranych przez podmioty przekazujące dane a instytucjami finansowymi oraz dużymi przedsiębiorstwami. Zgodnie z decyzją ma on docelowo zastąpić stosowany obecnie wskaźnik WIBOR. GPW Benchmark zaproponowało go właśnie jako jeden ze wskaźników, na podstawie którego liczone miałoby być oprocentowanie kredytów (dwa pozostałe to WIRF – Warszawski Indeks Rynku Finansowego oraz WRR 0 Warsaw Repo Rate).
Czym jest wskaźnik WIRON?
Korekty spreadu,który ma zapewnić utrzymanie nowo wprowadzanego wskaźnika na poziomie podobnymdo wysokości wskaźnika eliminowanego. Chodzi więc o nic innego jakkorektę różnicy pomiędzy wysokościami obydwu wskaźników. Wskaźnik WIRD pokazuje koszt udzielania pożyczek przez banki w obrębie rynku hurtowego, w skład którego wchodzą banki, inne instytucje finansowe i duże przedsiębiorstwa. Od 1 stycznia to od poziomu wskaźnika WIRD uzależniona będzie część odsetkowa rat kredytów hipotecznych. Poziom stawki referencyjnej WIRD jest pochodną danych transakcyjnych o terminie zapadalności O/N, a więc oprocentowaniu depozytów overnight.
Minda: WIRD, który może zastąpić WIBOR, jest oparty na stopach depozytów overnight
Po stronie banków, reforma WIBOR dotyka praktycznie każdego obszaru – produktów, sprzedaży, dokumentacji, operacji, systemów, finansów. Banki prowadząc działania dostosowawcze muszą pamiętać również o odpowiedniej komunikacji z klientami, tak aby w trakcie procesu reformy uświadomić na czym polega zmiana i np. Jak będą liczone odsetki od produktów dotychczas opartych na WIBOR. Biorąc pod uwagę doświadczenia z innych rynków, które reformę wskaźników referencyjnych mają już za sobą (np. LIBOR czy Euribor), należy oczekiwać, że cały proces może zająć minimum 2 lata i zakończyć się na początku 2025 roku. Drugim istotnym wnioskiem jest fakt, że zwiększony zasób informacyjny pozytywnie wpływa na poziom zmienności indeksu – oznacza to, że im większy zbiór danych, z którego można kalkulować indeks, tym mniejszy poziom zmienności danego indeksu.
Kiedy pierwsze produkty oparte na WIRD?
Jej pierwszym stopniem są rzeczywiste transakcje, jakich dokonywały między sobą banki uczestniczące w panelu WIBOR® (Bank Gospodarstwa Krajowego, BNP Paribas, Citi Handlowy, Bank Millennium, Bank Pekao, Santander Bank Polska, Strategia Forex Trading cykl Extremus Deutsche Bank, ING Bank Śląski, mBank i PKO BP). Najniższy poziom stawki WIRON obserwowaliśmy w ostatnich miesiącach w czerwcu 2022 roku. Od tego czasu stawka ta wzrosła i osiągnęła w sierpniu 2023 roku wartość 6,26 proc.
- Wyliczane według nich oprocentowanie kredytów hipotecznych zmieniałoby się zatem codziennie, co nie jest korzystnym rozwiązaniem dla kredytobiorców.
- Jak napisano w komunikacie, publikacja dokumentu oraz wartości nowych wskaźników wyznacza kolejny etap w reformie polskiego rynku stopy procentowej.
- Umowach kredytowych, ale też instrumentach finansowych (np. w papierach dłużnych lub instrumentach pochodnych) oraz przez fundusze inwestycyjne, jak choćby w ustalaniu opłat za zarządzanie.
- Z kolei spread korygujący będzie stałą dodawaną do niego w datach kolejnych refixingów stawki bazowej celem policzenia należnych odsetek.
Jak najbardziej, czego najlepszym przykładem jest oferta kredytowa ING Banku Śląskiego. O ile większość polskich instytucji nadal pracuje nad tym, by dostosować się do nowych wytycznych dotyczących ustalania oprocentowania kredytów i pożyczek, czy też zastanawia się, kiedy WIRON zastąpi WIBOR, ING ma już w swojej ofercie produkt oparty na nowej stawce referencyjnej. Indeks referencyjny WIRON jest kalkulowany na bazie danych transakcyjnych o terminie zapadalności O/N, czyli na podstawie oprocentowania depozytów overnight.
To spowoduje, że sektor bankowy będzie miał mniejszy wpływ na wysokość WIRD, co jest niewątpliwie zaletą w porównaniu z WIBOR-em. Rozwiązanie to będzie bardziej odzwierciedlać realia rynkowe w zakresie hurtowego obrotu gotówką pomiędzy uczestnikami rynku finansowego. Analizując to na chłodno, można stwierdzić, że WIRD będzie stawką „sprawiedliwą” zarówno dla posiadaczy wolnych zasobów gotówki, jak i posiadaczy kredytów. GPW Benchmark (GPWB) jako Administrator prowadziła z przedstawicielami sektora bankowego oraz instytucji publicznych prace dotyczące możliwości rozwoju rodziny wskaźników referencyjnych stopy procentowej w Polsce już od 2018 roku.
Wyroki unieważniające okażą się bardziej toksyczne od kredytów, których dotyczą. Wady umów kredytowych dają się opisać matematyką finansową i podobnie dają się naprawiać – ocenia Henryk Walczewski, sędzia sądu frankowego. Szkolenia systemów uczenia maszynowego lub sztucznej inteligencji (AI), bez uprzedniej, wyraźnej zgody Ringier Axel Springer Polska sp.
Poniższy wykres pokazuje, jak zmieniał się WIRON 1M. Tę stawkę pokazuję dlatego, że to najprawdopodobniej na jej podstawie będzie ustalane oprocentowanie kredytów hipotecznych (więcej na ten temat przeczytasz dalej). Co istotne, zastosowanie procedur odcinania wartości skrajnych nie pozwala na istotne ograniczenie zmienności przebiegu indeksów. Pierwsze dwa indeksy (WIRD i WIRF) oparte są o transakcje depozytów niezabezpieczonych w grupie instytucji Pomysły handlowe na akcje giełdowe kredytowych, instytucji finansowych oraz – w przypadku WIRD – dużych przedsiębiorstw. Z punktu widzenia kredytobiorców istotne jest to, że był on ostatnio – jak wskazują udostępnione dane GPW Benchmark – niższy niż inne dwa wskaźniki, które używane są do tej pory (WIBOR 3M i WIBOR 6M – zdecydowana większość umów, około 98 proc., ma oprocentowanie oparte właśnie na nich). Warto też dodać, że aktualnie WIRD, WIRF i WRR mają charakter indeksów O/N.
Dane dotyczące wskaźników aktualne na 23 stycznia 2023 r. Co więcej, od 10 sierpnia 2023 roku ING udostępnił ofertę finansowania opierającą się na wskaźniku WIRON dla przedsiębiorców i wspólnot mieszkaniowych. Obejmuje ona linię kredytową oraz pożyczkę i kredyt inwestycyjny. Oprocentowanie zmienne WIRON powoduje, że będzie ulegało codziennym zmianom, a odsetki pobierane miesięcznie. W przypadku WIRON-u obliczenia dokonywane są na podstawie transakcji overnight.
مقالهای یافت نشد.